税负通常被当作一桩年度事务，交给会计处理完事。它其实是一个可建模的成本，而且取决于您是谁。
税负拖累是一个组合"若不课税本会复利的速率"与"在对所得及已实现利得年度课税之后真正复利的速率"之间的差。
它不等于一笔税单。税单是某一年的一次支付。拖累是那次支付在组合余下寿命里的代价，因为被交出去的金额不再产生回报，也不再产生它本会产生的回报，如此递归。正是这份递归让拖累以速率的下降来度量，而非以一个金额。
但这里有一个对华人读者至关重要的前提：拖累是否存在，取决于您的税务身份。在应税券商账户上按年课税，才会有拖累；若某一身份下并不产生年度税负事件，拖累就是零。本页顶部的工具因此不设一个固定税率，而设一个税务身份选择器，由三种身份驱动整个模型。
比较保单与直接持有，必须先确认两边各自的税务处理。中国内地居民可能就境外利息、股息和已实现收益纳税；未确认保单递延，不代表直接账户没有税。香港投资者也需考虑所得性质、来源及其他国家的税负。本页把税率作为情景输入，不把居住地当作免税证明。
上方工具的三个选项即三种身份。同一配置、同一毛回报，在不同身份下承受的拖累天差地别。这三项也是本页工具顶部的选择项。
居民身份提示应核对哪些规则，税率则需要明确填写。0%是主动选择的情景，不是身份默认值。不同工具可能使用一个简化比较税率或分项输入；请按所得性质、实现时间和抵免分别核实。
取一个 2,500 万美元的均衡型组合（公开市场股票、债券、对冲基金、私人信贷、私募股权、房地产与 REIT、现金），支出为初始资本的 2%、每年增长 3%，期限 30 年。这些正是本站财富模拟器的默认值。以下用同一套共享引擎在两种税务身份下运行，其余假设完全一致，数字由引擎产生。
先看一个税率人为设为0%的敏感性情景：净回报为6.15%，第一年模型税款为0，30年终值约为93,220,410美元。这是未扣适用税款的参照，不是中国内地居民的税后预测，也不是保单节税额。
再将同一情景的比较税率设为30%：模型税负拖累约103个基点，第一年净回报约5.12%，第一年税款约256,384美元，30年终值约52,605,073美元。与0%情景相差的约40,615,337美元，展示的是税率假设的复利影响；只有证明保单确实改变了适用税务处理，才可进一步计算结构收益。
每年实现利得的组合每年缴税；不这样做的组合递延，并在此期间就递延的金额继续复利。递延不是逃税：债务通常仍然存在，通常仍要缴付。递延买到的，是在那之前对这笔钱的使用，而在长期限上，这份使用很值钱。
因此换手是一个税务变量而不仅是交易成本变量，也因此两个毛业绩相同的管理人，可能交给一个应税家庭十分不同的结果。但对内地税收居民须再次强调：《个人所得税法》采实现模型，保单内更换基金或管理人时，投保人并不拥有底层资产（保险公司拥有），故一次切换并非个人的处分行为；然而并无境内条文授予递延，谨慎的假设是就利得部分在退保或提取时按 20% 计税，且第八条一般反避税规则可对无合理商业目的的安排作调整。请就自身情况征询内地税务意见。
同一笔投资，因所处的法律容器不同，可产生不同的净于税负结果。这是结构所处理的那部分问题，也是税务分析与结构分析无法分开做的原因。
仅列中国内地、香港与离岸主体的权威来源。工具接受由这些渊源得出的任何税率。