设定一个配置、一个支出需求与一个期限，看看组合在扣除成本、扣除税负，以及扣除二者夺走的复利之后值多少。
这个问题通常被问得好像答案与数字挂钩：1,000 万有一个组合，5,000 万另一个，1 亿再另一个。并非如此，而知道为什么能省很多时间。
随规模真正改变的有两件。第一件是可及性。在约 1,000 万美元以下，私募市场并不现实可配置：基金起投、正确分散所需的年份数，以及管理承诺与资本催缴的成本，使其成为另一类问题，而非更小的问题。1,000 万至 2,500 万美元之间，一份部分配置成为可能。在此之上，整个机会集打开，问题从"能买什么"变为"应当买什么"。
第二件是一个基点值多少钱。100 个基点的可避免拖累，在 1,000 万美元上是每年 10 万美元，在 2.5 亿美元上是每年 250 万美元。算术上毫无不同；不同的是这笔钱是否足以证明介入的专业时间、复杂性与结构成本。这才是顾问在不同规模看起来不一样的真正原因。
而不变的是答案的形状。在约 2,500 万美元以上，配置相同的两个组合产生相同的百分比、承担相同的成本负担、损失相同比例的税负，无论持有 5,000 万还是 2.5 亿。下方的示例正说明这一点：百分比不再移动，移动的只有金额。这也是为什么一个模拟器覆盖整个区间，而不是同一模型换个数字做六页。
模拟器运行在与税务拖累计算器相同的引擎上。本站只有一个净于税负的复利模型，而非两个，两件工具为同一组合产生的税务数字按构造完全一致。
每一类资产由九个数字描述：权重、毛回报、综合成本、回报中作为收入支付而非留作升值的比例、该收入中按一般所得而非优惠税率计税的比例、每年实现的累计升值比例、这些实现中按一般所得税率计税的比例，以及该类别能多快变现。前八个决定金额；第九个决定支出计划是否可支撑。在本中文模型中，一般与优惠两个税率由税务身份统一设定且默认相等，故相关字段不改变结果，保留以维持引擎输入结构。
成本 = 价值 × 成本率
回报 = 价值 ×（毛回报 − 成本率）
收入 = 回报 × 分配比例 → 到手当年计税
升值 = 回报 − 收入 → 实现前不课税
已实现 = 累计潜在升值 × 换手率
成本在任何税负之前扣除，因为基金的分配与实现本就是扣除其收费之后的净额。税负通过从组合提取来支付。净于税负的收入与实现所得在同一类别内再投资，故税基随二者上升。组合在每年年末按目标权重再平衡，税基按比例结转，故再平衡既不创造也不消灭税基。
支出通过卖出资产来筹措，而卖出实现了累计潜在升值中按比例的一份。那一份上的税又须筹措，故卖出的金额被放大，直到净于税负的所得等于真正需要的现金。一个从内含大额潜在升值的组合中提取 100 万美元的家庭，为拿到这 100 万须卖出多于 100 万，模型如实呈现这一点。
税款应按填写的比较税率和实现收益计算。出售资产以支付生活费可能实现潜在利得，所需出售金额因而可能高于支出。未填写税率时，请勿把费用后金额理解为税后金额。支出随所填增长率变化，起始支出以今日美元计。
当您选择一个财富水平时，私募类别在任何计算之前先被调整：1,000 万美元以下为零，1,000 万至 2,500 万美元之间为画像权重的一半，之上为全额。释放出的资本按 60/40 回到公开市场股票与债券，即此规模下该资本实际所在。这是一个模型选择而非规则，每个权重仍可修改，但一个给 500 万美元家庭与给 2.5 亿美元家庭相同私募股权比例的模拟器，会产生一个无法据以行动的数字。
图上方一线是同一配置按其毛回报、无成本、无税负、无提取地复利。它不是可达的替代方案，本页也不暗示它是。它的存在是为了让距离可被分解，下方的表正做这件事：参照与结果之间的距离，等于已作的提取、已付的成本、已缴的税款，以及三者本会产生的回报之和。这四个数字精确加总为那段距离。
一次投影是一套关于假设的主张。以下是这些可讨论的假设，以及一位认真的使用者应当留意之处。
每个类别每年赚取其申报的回报。没有波动，没有回报序列风险，没有结果分布。这对一个筹措提取的组合尤为要紧：现实组合可能被迫在下跌中卖出，本模型从不。请把终值读作中心情形，而非预测，并把流动性面板当作对本模型所略去风险的部分回应。
模型不提供对个人纳税义务的判断。请按所得类型和实际情况填写税率；内地居民境外所得可能纳税，香港也需考虑来源地和所得性质。税率留空与明确填写0%是两种不同状态，保单能否递延则是另一项必须核实的假设。
不实现亏损，不结转，不抵扣。一套有纪律的亏损管理会把实现拖累压到低于本模型所报，尤其在公开市场股票类别。数字在这一特定方向上是审慎的。
初始数字是为展示机理而选的合理整数。它们不是预测，不是调查，也不取自任何数据集。工具的价值只等于您用以替换它们的假设之价值。
类别被标注为每日、每季或多年，面板报告每一类的占比，以及每日流动部分覆盖几年支出。它不建模赎回窗口、闸门、资本催缴，也不建模二级市场折价卖出。含私募的保单退保还受净值滞后影响，价值可能延后或以实物给付。
它回答的是一个给定配置在给定假设下大概会产生什么。它不推荐任何配置，PPLI.com 也不提供法律、税务或投资建议。见关于我们。
下方比较同一均衡配置的两个税率情景：0%与30%。初始支出为资本的2%，每年增长3%，期限30年。0%列展示未扣适用税款的参照，30%列展示指定税率的敏感性；两列都不代表某个国家居民的确定税负。
| 0%税率参照情景（非居民税务结论） | 30%税率示例（请核实实际税率） | |
|---|---|---|
| 公开市场股票 | 40.0% | 40.0% |
| 债券 | 20.0% | 20.0% |
| 对冲基金 | 10.0% | 10.0% |
| 私人信贷 | 10.0% | 10.0% |
| 私募股权 | 8.0% | 8.0% |
| 房地产与 REIT | 7.0% | 7.0% |
| 现金及货币工具 | 5.0% | 5.0% |
| 预期毛回报 | 7.05% | 7.05% |
| 成本拖累 | 90 基点 | 90 基点 |
| 税负拖累 | 0 基点 | 103 基点 |
| 净于税负与成本的回报 | 6.15% | 5.12% |
| 一年内可变现 | 65% | 65% |
两个情景的毛回报、费用与流动性相同，变化的是输入的税率。0%情景没有模型税款；30%情景产生约103个基点的初始税负拖累。不能把这两个情景直接命名为内地居民与海外居民，也不能把差额全部归给PPLI。
| 0%税率参照情景（非居民税务结论） | 30%税率示例（请核实实际税率） | |
|---|---|---|
| 未课税参照 | $192,992,378 | $192,992,378 |
| 预计财富 | $93,220,410 | $52,605,073 |
| 期内已提取 | $23,787,708 | $23,787,708 |
| 已付成本 | $13,464,603 | $10,090,263 |
| 已缴税款 | $0 | $17,557,349 |
| 三者上损失的复利 | $62,519,658 | $88,951,984 |
两个税率情景的终值相差约40,615,337美元，说明持续扣税对复利的影响。这不等于可以通过购买保单节省同一金额。保单认可、保险费用、提取、退保、身故及当地税法均需加入比较。
以应税法域身份在 2.5 亿美元上跑同一画像，百分比与 5,000 万的情形完全相同：7.05% 毛、90 个基点成本、103 个基点税负、5.12% 净、65% 一年内可变现。每个金额是五倍大，却没有一个比率移动。在约 2,500 万美元以上，组合问题相对于规模是不变的；随更大规模改变的不是配置的算术，而是值得为之做的事情的范围。
不是毛数字。这是资本真正复利的速率，也是唯一对家族最终所得有分量的回报数字。若它显著低于您的设想，距离就在其下的两行拖累里。
费用和税款都会减少可投资金额，但驱动因素不同：费用取决于产品与服务合同，税款取决于所得性质、实现节奏和适用规则。先核实各项输入，才能判断改进配置、降低费用或调整持有方式中哪一项最有价值。
一个组合可能纸面上有偿付能力，实践中却不便。若每日流动资产覆盖不到约四年的提取，非流动类别就在为短期消费融资，而这正是二级市场折价卖出的处境。
较小的实际税负拖累，可能不足以覆盖保险结构的费用；较大的拖累也不保证结构合适。确认保单是否获得所需税务处理，再比较真实成本、期限和退出结果。
模型把回报分为按适用税率计税的收入与不同性质的实现利得，因为法律如此划分。以下渊源在中国内地与香港税法中确立这些区分；模拟器接受由此得出的任何税率。仅列中国内地、香港与离岸主体的权威来源。
利息、股息、红利所得与财产转让所得按 20% 的比例税率计税，综合所得按 3% 至 45% 累进。这是内地税收居民自名持有下的年度税基。第一条界定居民就境内外所得课税，第四条第五项"保险赔款"免税（一般理解为身故赔付与损失赔偿，而非保单内投资收益）。国家税务总局政策法规库。
fgk.chinatax.gov.cn · 国家税务总局政策法规库《个人所得税法》要求区分收入类别、居民身份及境内外所得。不能仅因未确认保单递延，就把直接账户税款或出售股权的税款设为零。继承、保险给付和之后出售资产也属于不同事件；境外资产还可能受到资产所在地法律影响。
中国无遗产税 · 财政部 2017 年确认国家外汇管理局《个人购汇申请书》列明每人每年 5 万美元便利化额度不得用于境外购买人寿保险和投资性返还分红类保险等资本项目；《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》（2017）使现金价值保险合同成为可申报账户，中国自 2018 年 9 月起交换。配置须以已在境外的合法资产为前提，保单并非隐身之处。
chinatax.gov.cn · 国家税务总局 CRS 门户香港的地域来源原则、资本性质判断与境外税款需要分别核实。个人投资的资本收益通常与经营交易所得有不同处理；其他国家的预提税或来源地税也可能适用。香港居民身份本身不足以确定整个组合的税率为0%。
ird.gov.hk · 香港税务局遗产税页