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Analisi sulla polizza vita lussemburghese per le famiglie italiane e i loro consulenti.
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Polizza vita lussemburghese · Fisco, successione, tutela

La polizza vita lussemburghese, spiegata a chi vive in Italia

Un portafoglio conferito in un contratto di assicurazione sulla vita: i rendimenti maturano nel contratto e l’Italia li tassa solo al riscatto o al decesso. Il resto, dal triangolo della sicurezza alla Cassazione sull’impignorabilità, va verificato numeri alla mano. Qui si trova la verifica, non la vendita.
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Che la polizza convenga dipende dal portafoglio e dall’orizzonte, non da una cifra: a chi si rivolge, e a chi no
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Domande sulla polizza lussemburghese
Alcune famiglie arrivano con una domanda precisa sul contratto, sul fisco o sulla successione; altre vogliono capire se la polizza lussemburghese fa al caso loro. Da dove si parte?
Contratto, costi, quadro RW, successione: qualsiasi punto va bene.
Un momento…
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Il passaggio generazionale

«La prima generazione costruisce, la seconda mantiene, la terza distrugge»:
un proverbio che esiste in quasi ogni lingua.

Circa 470 miliardi di euro di ricchezza finanziaria cambieranno mano in Italia entro il 2036, secondo le stime AIPB, e due terzi dei clienti private sopra i 65 anni non ne hanno ancora parlato con il proprio banker. Prima di scegliere una polizza occorre chiarire chi ne avrà bisogno, quando servirà liquidità e come si coordinano le regole dei Paesi coinvolti.
Pianificazione successoria
Tutela del patrimonio privato
La polizza in chiaro

Sofisticata nella costruzione.
Semplice nel principio.

La polizza vita lussemburghese è un contratto di assicurazione sulla vita unit linked emesso da una compagnia del Granducato, con il patrimonio investito in un fondo interno dedicato affidato a un gestore. La possibilità di costruire il contratto su misura comporta anche costi, vincoli di gestione e rischi da confrontare con la detenzione diretta dei titoli.

La guida completa alla polizza vita lussemburghese mette in fila fiscalità, successione, tutela e limiti; che cosa si intende con private insurance e PPLI, e perché il nome commerciale non decide il trattamento fiscale, lo spiega la guida dedicata.
01

Conferire

Il portafoglio entra in un contratto di assicurazione sulla vita
Titoli, fondi e, sopra certe soglie, strumenti non quotati vengono conferiti in un fondo interno dedicato. Gli attivi ammessi dipendono dalla categoria del cliente secondo la vigilanza lussemburghese: immobili e azienda di famiglia restano fuori.
02

Far crescere

I rendimenti maturano nel contratto
In Italia i proventi sono redditi di capitale e scontano il 26 per cento solo al riscatto o al decesso, con il 12,5 per cento sulla quota di titoli di Stato. Il vantaggio esiste se il portafoglio genera davvero imposte ogni anno e se il contratto supera le tre verifiche: rischio demografico, autonomia del gestore, adempimenti.
03

Trasferire

Beneficiari, legittimari, creditori
Il capitale caso morte va ai beneficiari per diritto proprio, fuori dall’asse ereditario e senza imposta di successione; la componente finanziaria è però tassata al 26 per cento, e i diritti dei legittimari e l’azione revocatoria restano. Il confronto con il portafoglio diretto va fatto numeri alla mano.
Valutazione riservata

La polizza lussemburghese è adatta alla famiglia?

Basta descrivere la domanda, il Paese di residenza e la decisione in corso. Non vanno inviati documenti d’identità, cartelle cliniche o credenziali di accesso.

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La guida alla
polizza lussemburghese
2026
La guida

Una guida alla polizza vita lussemburghese

Come funziona il contratto, il conto su venticinque anni, le tre verifiche della Cassazione e dell’Agenzia delle Entrate, riscatto e successione, Lussemburgo, Irlanda e Liechtenstein, costi e limiti. Con fonti e riferimenti normativi.
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Dove si emette la polizza

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LussemburgoTriangolo della sicurezza e super privilegio · Lo standard del private insurance europeo
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IrlandaSeconda sede delle compagnie attive in Italia · Sostituto d’imposta consolidato
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LiechtensteinSEE e Svizzera · Patrimonio separato nel fallimento
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ItaliaNeo-residenti: imposta sostitutiva di 300.000 euro dal 2026 e polizza estera
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ConfrontoIl motore di confronto fra le sedi, per residenza e dimensione
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Domande ricorrenti

Domande frequenti

Che cos’è una polizza vita lussemburghese?
Un contratto di assicurazione sulla vita unit linked emesso da una compagnia del Granducato e sottoscritto da un residente in Italia, con il patrimonio investito in un fondo interno dedicato affidato a un gestore e depositato presso una banca approvata dalla vigilanza lussemburghese. Nel private banking si parla spesso di private insurance, sul mercato internazionale di PPLI: sono nomi commerciali, e il trattamento dipende dal contratto.
Come viene tassata in Italia?
I proventi sono redditi di capitale al 26 per cento, con il 12,5 per cento sulla quota di titoli di Stato, dovuti solo al riscatto o al decesso. Dal 2025 l’imposta di bollo del 2 per mille è versata ogni anno dalla compagnia e recuperata sulla prestazione. Con una compagnia che non ha esercitato le opzioni fiscali italiane si pagano IVAFE e quadro RW in proprio.
Le polizze vita sono davvero esenti dall’imposta di successione?
Il capitale caso morte va ai beneficiari per diritto proprio ed è escluso dall’attivo ereditario. Dal 2015 la componente finanziaria è però tassata al 26 per cento, mentre i titoli ereditati direttamente ricevono il costo fiscale aggiornato al valore di successione. Il confronto va fatto numeri alla mano, e i diritti dei legittimari restano.
La polizza è impignorabile?
Solo se è davvero un’assicurazione. Dalla sentenza 3785 del 2024 la Cassazione nega la tutela dell’art. 1923 c.c. alla unit linked senza un vero rischio demografico a carico della compagnia. Un capitale caso morte simbolico non basta, e in ogni caso restano l’azione revocatoria sui premi e i diritti dei legittimari.
Che cosa succede se la compagnia fallisce?
In Lussemburgo il triangolo della sicurezza tiene gli attivi presso una banca depositaria separati dal patrimonio della compagnia e dà al contraente il primo rango nella liquidazione. Il caso FWU del 2025 ha mostrato che il meccanismo isola gli attivi esistenti ma non colma un ammanco: la solidità della compagnia va verificata prima.
E per i neo-residenti con imposta sostitutiva?
Chi trasferisce la residenza in Italia dal 2026 può optare per l’imposta sostitutiva di 300.000 euro l’anno sui redditi esteri, che assorbe anche i redditi di una polizza estera ed esonera da quadro RW e IVAFE; l’imposta di bollo resta dovuta. Se la polizza serva davvero dipende dai redditi, dalla durata del regime e dai progetti di residenza.
Quanto serve per aprirla?
La vigilanza lussemburghese fissa un premio minimo di 125.000 euro per un fondo interno dedicato e classifica il cliente per premio e patrimonio mobiliare. Ogni compagnia fissa poi le soglie dei propri prodotti, che possono essere più alte; la dimensione da cui i costi si reggono dipende dal portafoglio e dall’orizzonte. Che convenga è una questione di portafoglio e di orizzonte.
Per chi è pensato

Costruita per patrimoni complessi

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Famiglie che dopo una cessione o nel passaggio generazionale devono decidere dove collocare il patrimonio liquido: a decidere sono il portafoglio, l’orizzonte e il prelievo fiscale annuo, non una cifra.

Family office

Analisi per confrontare contratti, costi, liquidità e responsabilità di gestione, con fonti e riferimenti normativi verificabili.

Private banker e consulenti

Documentazione e domande da verificare con commercialisti, avvocati e consulenti qualificati, prima di proporre il contratto.
Fonti e riferimenti normativi·Costi e rischi dichiarati·Regole italiane

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