高盛下调友邦保险目标价至95港元，离岸税传闻搅动市场

高盛12日下调友邦保险目标价，研报提及投资者对离岸税相关消息的担忧。高盛将友邦保险(01299)目标价由96港元下调1%至95港元，同时重申“买入”评级。研报称，近期投资者担忧离岸税相关消息可能导致中国内地消费需求放缓，是友邦股价走弱的主因，但这恰恰也为投资者提供了颇具吸引力的买入时机，因为公司潜在的结构性增长趋势依然稳固。这是智通财经／搜狐财经12日报道的内容。

高盛同时预计，由于此前香港、中国内地和泰国促销活动带来的高基数效应，友邦保险2026年第三季度新业务价值（VONB）将同比下降3%（以固定汇率计算）。

高盛发布研报前两天，myzaker曾发布一则相关报道。myzaker10日报道称，富豪离岸信托旧通道正在关上，摩根都觉得很意外，张勇家族一次性套现27亿（币种未详）。

两篇报道都没有说明，究竟是哪一项离岸税规则、提案或执法行动在推动这种担忧。张勇家族当时具体持有何种离岸信托结构、该通道为何被形容为“正在关闭”，也都未见展开。高盛的研报同样没有交代，友邦目标价的下调是否与保单本身的税务待遇存在直接关联，还是仅反映了投资者对中国消费需求的整体预期。

离岸税话题此前已在8月引发过市场猜测。观点网8月10日报道，国家税务总局曾澄清离岸保单征税并非新规，瑞银当时表示香港分红保险仍具竞争力。高盛10月12日的研报与张勇家族10月10日的套现消息，相隔两天先后出现。

目前尚无机构或监管部门披露具体的离岸税规则细节。

2026年10月14日更新：本文已对照原始资料重新核实并修订。

资料来源

高盛：下调友邦保险(01299)目标价1%至95港元 重申“买入”评级 (智通财经／搜狐财经, 12 Oct 2026)
富豪离岸信托旧通道正在关上，摩根都觉得很意外，张勇家族一次性套现27亿 (myzaker, 10 Oct 2026)
国家税务总局澄清离岸保单征税非新规 瑞银料香港分红保险仍具竞争力 (观点网, 10 Aug 2026)