Il rendimento lordo è il numero che finisce nei rendiconti.
Una famiglia con un patrimonio importante è di norma ben servita sulla selezione e sull'allocazione, e quasi mai sulla conservazione. Il mercato della consulenza è organizzato intorno alla scelta degli investimenti. L'aritmetica che decide l'esito su più decenni sta da un'altra parte.
Ben coperta. Gestori, consulenti, piattaforme e società di ricerca competono tutti qui, e una famiglia di questa dimensione ha di norma accesso a una selezione di livello istituzionale. Il guadagno marginale di averne di più è modesto.
Coperta in parte. Le commissioni dichiarate sono note e negoziate. I costi stratificati, ossia le commissioni di un fondo di fondi, gli spread di finanziamento e la frizione delle operazioni dentro una strategia, spesso si vedono solo nella differenza fra il rendimento dichiarato dal gestore e quello effettivamente incassato.
Quasi scoperta. La tassazione annuale dei redditi e delle plusvalenze realizzate, la natura di quei redditi, il momento del realizzo e la struttura giuridica in cui gli attivi sono detenuti decidono insieme il tasso di capitalizzazione. È il livello che l'intelligenza patrimoniale è costruita per misurare.
La differenza non è bravura. È la natura del reddito, il momento del realizzo e la struttura in cui gli attivi sono detenuti. Sono tre variabili misurabili, e sono l'oggetto di tutto ciò che c'è in questa sezione. In Italia la prima variabile è netta: il 26% di imposta sostitutiva sui redditi di capitale e sui redditi diversi, il 12,5% sulla quota riferibile a titoli di Stato e white list.
Ciascuna area è un corpo di ricerca a sé, con i propri strumenti di analisi. Sono pensate per essere lette in modo indipendente e per rimandare l'una all'altra dove l'analisi si sovrappone.
Costruzione, concentrazione ed efficienza al netto delle imposte per capitali fra 5 e 250 milioni di euro. Come cambiano le decisioni di allocazione quando l'obiettivo è la capitalizzazione netta e non il rendimento lordo.
Il drag fiscale come costo misurabile e modellabile. Natura del reddito, rotazione, momento del realizzo e l'aritmetica del differimento su un orizzonte di più decenni, alle aliquote italiane del 26% e del 12,5%.
Che cosa consegnano davvero hedge fund, credito privato e private equity a un investitore tassato, una volta contate le commissioni, il finanziamento e la natura delle distribuzioni.
Il contenitore, non il contenuto. Holding, giurisdizioni e strutture assicurative, PPLI compresa, valutate su costo, controllo e su ciò che ciascuna cambia davvero.
I sei strumenti qui sotto non sono più sei calcolatori scollegati. Il Profilo di intelligenza patrimoniale contiene i dati che tutti condividono, cioè il capitale, l'orizzonte, l'allocazione, le aliquote effettive, un eventuale evento di liquidità e un'eventuale struttura, li fa passare per lo stesso motore e riporta ciò che l'intero sistema ne fa: il riferimento lordo, tutto ciò che ne viene sottratto in sequenza e il patrimonio effettivamente trattenuto.
Mostra anche dove il patrimonio si disperde, per categoria, con il costo annuo e il costo di lungo periodo compresa la capitalizzazione perduta su di esso. Ogni categoria è un rimando: apre lo strumento che la governa, con le Sue ipotesi già caricate. Nulla viene trasmesso, nulla viene memorizzato su un server e non esiste alcun account.
Apra il Profilo di intelligenza patrimonialeCiascuno è uno strumento di analisi funzionante, con metodologia pubblicata, esempi svolti e fonti dichiarate, e ciascuno può essere aperto da solo. Tutti e sei condividono anche un solo motore di calcolo e un solo insieme di ipotesi attraverso il Profilo di intelligenza patrimoniale, così una cifra inserita in uno è disponibile agli altri. Nessuno è un dispositivo per raccogliere contatti. Nulla è dietro un modulo, e nessuno chiede un indirizzo email prima di restituire un risultato.
Simulatore patrimonialeDa 5 a 250 mln € · allocazione, prelievi ed esito netto su più decenniApra lo strumento → Calcolatore del drag fiscaleIl costo annuo delle imposte, per natura del reddito e rotazioneApra lo strumento → Hedge Fund X-RayDal lordo al netto: commissioni, finanziamento e natura fiscale del rendimentoApra lo strumento → Rendimento reale del credito privatoRendimento dichiarato a confronto con quello reale, al netto di imposte e perditeApra lo strumento → Economia della PPLI e break-evenDove una struttura assicurativa ripaga il proprio costo, e dove noApra lo strumento → Pianificatore dell'evento di liquiditàLa sequenza e i tempi delle decisioni intorno a una cessione o a un'uscitaApra lo strumento → Profilo di intelligenza patrimonialeTutti e sei insieme · un solo insieme di dati, l'intero sistema e dove si disperdeApra il profilo →Ogni richiesta è letta personalmente da uno specialista senior e non viene mai instradata in un imbuto di vendita. Riceve una risposta scritta, di norma entro un giorno lavorativo.
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