बताया गया कूपन बनाम निवेशक वास्तव में क्या कमाता है
Drawdown curve, default, ऋण और कर मॉडल करें और commitment पर real yield देखें।
Commitment निवेशित पूंजी नहीं है, और कर-योग्य आय प्राप्त आय नहीं है
दो चीज़ें private credit के कूपन को निवेशक की return से अलग करती हैं। Instrument drawdown curve, बिना बुलाई पूंजी, default, ऋण, फीस और उस आय पर कर मॉडल करता है जो जमा हुई, न कि केवल जो मिली।
Private credit पर हर वर्ष आय की तरह कर लगता है: पूंजीगत लाभ के विपरीत इसमें न स्थगन है, न LTCG दर। भारतीय निवासी में ब्याज स्लैब दर पर (अनुमानित 35.88 %) अर्जन के वर्ष में; UK में 45 %; UAE और Singapore में 0। इसलिए अंतिम पंक्ति यहाँ बराबर की शेयर return से अधिक गिरती है, और इसीलिए आय-प्रधान रणनीति वह है जिस पर वास्तविक पॉलिसी का स्थगन सबसे अधिक बदलता है।
10.50 % बताई गई से 4.34 % real तक
Node से ₹ 10 करोड़ पर 8 वर्ष, senior secured फंड (deployment 95 %, ramp 3 वर्ष, default 2 %, recovery 65 %, प्रबंधन 1.25 % निवेशित पर, performance 12.5 % 7 % hurdle के ऊपर, व्यय 0.25 %), भारतीय निवासी, RNOR, UK और UAE में। काल्पनिक उदाहरण।
बताई गई 10.50 % commitment पर gross 9.40 % फीस के बाद 8.05 % loss के बाद 7.47 %
भारतीय निवासी real 4.34 % बताई गई yield का 41 %
RNOR, 2 वर्ष real 4.95 % बताई गई yield का 47 %
NRI, UK real 3.55 % बताई गई yield का 34 %
NRI, UAE real 7.47 % बताई गई yield का 71 % (कर 0)बताई गई yield उधार दी गई पूंजी की है, हर कटौती से पहले। Commitment पर वह 9.40 % रह जाती है, क्योंकि पूंजी तीन वर्षों में निवेशित होती है और बिना बुलाया हिस्सा केवल liquidity दर कमाता है; फीस और credit loss उसे 7.47 % तक लाते हैं; उसके बाद कर स्थिति पूरा अंतर बनाती है। PIK हिस्सा (जमा हुआ, न दिया गया ब्याज) कर को नकद मिलने से पहले ले आता है; उसे बढ़ाकर देखें कि कब कर वितरित नकद से अधिक हो जाता है।
Commitment पर
Yield रखी गई पूंजी पर व्यक्त है, निवेशित पर नहीं, क्योंकि एक हिस्सा कभी उधार नहीं जाता और बिना बुलाई पूंजी केवल नकद दर कमाती है।
भारतीय debt AIF और offshore फंड
Category II debt AIF की आय pass-through में निवेशक के हाथ में स्लैब पर है; offshore private credit फंड की आय NRI के लिए स्रोत-देश पर निर्भर है। मॉडल एक ही ordinary दर लगाता है, withholding और DTAA credit अलग। Private credit और PPLI।
वे प्राधिकार जिन पर यह पृष्ठ टिका है
धारा 112 और 112A (Finance (No. 2) Act 2024, 23 जुलाई 2024 से)
सभी asset पर दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ 12.5 % बिना indexation; holding अवधि सूचीबद्ध प्रतिभूतियों पर 12 महीने, अन्य (अनसूचीबद्ध और विदेशी शेयर सहित) पर 24 महीने। अल्पकालिक लाभ, विदेशी लाभांश और ब्याज स्लैब दर पर, surcharge और 4 % cess के साथ (व्यवसायी विश्लेषण के अनुसार; यहाँ अनुमानित 35.88 %, ₹ 5 करोड़ से अधिक आय पर लगभग 39 % तक)। मॉडल की ordinary दर स्लैब है और preferential दर LTCG। Grant Thornton, Finance (No. 2) Act 2024
धारा 10(10D) और धारा 56(2)(xiii), आयकर अधिनियम 1961
1 अप्रैल 2023 के बाद जारी पॉलिसी पर वार्षिक प्रीमियम ₹ 5 लाख से अधिक (ULIP ₹ 2.5 लाख) हो तो maturity या surrender की छूट नहीं; मृत्यु लाभ हर स्थिति में कर-मुक्त (आठवाँ proviso)। छूट न मिलने पर प्राप्त राशि घटा प्रीमियम "अन्य स्रोतों से आय" है, स्लैब दर पर (धारा 56(2)(xiii); Rule 11UACA, CBDT Circular 15/2023, व्यवसायी विश्लेषण के अनुसार)। यही मॉडल की पॉलिसी surrender दर है। धाराएँ 1961 अधिनियम की हैं (1961 अधिनियम; 2025 अधिनियम में समतुल्य धारा)। incometaxindia.gov.in, धारा 10. कर दक्षता.
स्थगन: charging provisions "प्राप्त" राशि पर
धारा 56(2)(xiii) और धारा 45(1B) "प्राप्त" राशि पर कर लगाती हैं और Rule 11UACA / 8AD प्राप्ति पर गणना करते हैं। पॉलिसी के भीतर अप्राप्त लाभ पर वार्षिक कर का कोई CBDT परिपत्र या भारतीय निर्णय किसी भी दिशा में नहीं मिला। इसलिए मॉडल पॉलिसी के भीतर वार्षिक कर 0 और surrender पर स्लैब दर मानता है, और इसे "चालू charging provisions के अनुसार; लिखित राय लें" के रूप में प्रकाशित करता है, पुष्ट स्थिति के रूप में नहीं। यह स्थगन है, छूट नहीं।
धारा 6(6) और धारा 5(1) का परंतुक: RNOR
पिछले 10 में 9 वर्ष NRI रहा या पिछले 7 वर्षों में 729 दिन या कम भारत में रहा व्यक्ति लौटने के बाद "निवासी लेकिन साधारणतः निवासी नहीं" (RNOR) होता है, प्रायः 2 से 3 कर-वर्ष (व्यवसायी विश्लेषण के अनुसार)। RNOR के लिए भारत के बाहर अर्जित और प्राप्त आय शामिल नहीं, जब तक वह भारत से नियंत्रित व्यवसाय से न हो; भारत में प्राप्त विदेशी आय कर-योग्य। RNOR रहते Schedule FA आवश्यक नहीं। मॉडल window के वर्षों में दर 0 और उसके बाद ROR दरें लगाता है; window में बना लाभ बाद में कर-योग्य रहता है। incometaxindia.gov.in, धारा 6. भारत लौटने वाले NRI और PPLI.
UAE, Singapore और UK
UAE व्यक्तियों पर आयकर नहीं लगाता (u.ae); Singapore में 15 फ़रवरी 2008 से estate duty नहीं (IRAS) और पूंजीगत लाभ पर कर नहीं। UK में 6 अप्रैल 2025 से non-dom व्यवस्था समाप्त, आगमन के 4 वर्ष FIG व्यवस्था, IHT residence-आधारित (पिछले 20 में 10 वर्ष निवास पर worldwide संपत्ति); offshore पॉलिसी chargeable-event व्यवस्था में (व्यवसायी विश्लेषण के अनुसार, सरलीकृत; KPMG UK)। मॉडल में UAE और Singapore 0, UK 45 / 24 और IHT 40 %।
धारा संदर्भ आयकर अधिनियम 1961 के हैं; 1 अप्रैल 2026 से लागू आयकर अधिनियम 2025 (Act 30 of 2025) की समतुल्य धारा अपने कर सलाहकार से पुष्ट करें। USD/INR लगभग 96 (सितंबर 2026), केवल संदर्भ के लिए। आयकर अधिनियम 2025 और विदेशी बीमा.
एक बातचीत, कोई प्रस्ताव नहीं
हर अनुरोध एक अनुभवी विशेषज्ञ स्वयं पढ़ता है; वह कभी किसी sales funnel में नहीं जाता। आपको लिखित उत्तर मिलता है, प्रायः एक कार्यदिवस के भीतर। भारतीय निवासियों के लिए पहला प्रश्न हमेशा FEMA की अनुमति और NRI-काल का होता है, उत्पाद नहीं।
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