定义
法规怎么写
《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》（银保监规〔2023〕1号，2023年6月1日起施行）给出了目前最权威的定义：保险金信托，是信托公司接受单一自然人委托，或者接受单一自然人及其家庭成员共同委托，以人身保险合同的相关权利和对应利益以及后续支付保费所需资金作为信托财产设立的信托。同一份通知把家族信托的初始实收信托定在不低于一千万元，但没有为保险金信托设定最低金额。市场上常见的一百万元保额起点，是信托公司的商业门槛，不是监管规定。
它的来路并不新。保险金信托起源于十九世纪的英国，在美国以不可撤销人寿保险信托的形式成熟，台湾地区也有多年实践。内地的第一个产品出现在2014年，由中信信托与中信保诚人寿推出；据中信登统计，到2021年6月内地已有2950个保险金信托、规模约63亿元；2022年5月，人保寿险与中诚信托签下亿元保费规模的单子。
三种做法
信托拿到的是什么
业内习惯把保险金信托按交付给受托人的内容分成三种，名称各家略有不同，结构是一致的。
只交付受益权
投保人仍是个人，保单的身故保险金受益人改为信托。被保险人身故后，保险公司把保险金付给受托人，受托人再按信托合同分期、附条件地分给子女或其他受益人。这是最常见也最便宜的一种。它解决的是"钱到了之后怎么分"，没有解决"钱到之前谁能动"。
投保人也变更为信托
保单的投保人地位转让给信托公司，现金价值随之成为信托财产，受托人负责后续缴费与保单管理。这一步之后，保单在投保人生前就脱离了委托人的名下。代价是控制权：变更受益人、退保、保单贷款都要按信托文件来，不再按委托人当下的意愿来。
用信托资金投保
先设立信托，由信托以自己的资金向保险公司投保，保单自签发起就是信托财产。这是境外结构的标准做法，内地也有信托公司提供。它把资金来源审查前移到信托设立的那一刻，也最接近"从第一天起就是信托财产"的目标。
边界
保护从哪一刻开始
这是整页最重要的一段，也是最常被营销材料跳过的一段。
受托人成为投保人之前，现金价值仍是委托人的财产。人民法院在执行程序中可以处置，最高人民法院（2020）最高法执复72号认定保单现金价值不具有人身专属性；投保人不配合时，法院可以代为行使解除权（（2020）最高法执复71号）。只有在信托成为投保人、或保险金已经给付进入信托之后，相关财产才进入《信托法》第十七条的保护范围。
《信托法》第十七条的保护有四项例外。设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿权的；受托人处理信托事务所产生债务的；信托财产本身应担负税款的；以及法律规定的其他情形。换句话说，带着已经存在的债权人去设立信托，信托不会替您挡住他们。
婚姻财产另算。《第八次全国法院民事商事审判工作会议纪要》第四条：婚姻期间以夫妻共同财产投保，离婚时保单现金价值按共同财产处理。第五条：以死亡为给付条件的保险金宜认定为受益人个人财产。前者约束投保阶段，后者只在身故给付这一端成立。
投资由保险公司决定。内地保险金信托里的保单是标准化产品，分红由保险公司的分红账户决定，不是开放式架构。这不是缺点，是这类产品的定位。
境外
境外保单由信托持有：同一个思路，另一套规则
在境外结构里，受托人是香港、新加坡、泽西、根西、开曼或列支敦士登等地的持牌受托人，保单从签发之日起就是信托资产。现金价值从第一天起属于信托而不是委托人，受托人是投保人，受益人指定按信托文件安排，投资按私募寿险的开放式架构运作，可以指定投资经理和专属基金。这就是私募寿险与保险金信托最自然的结合点：信托解决"谁来处理"，保单解决"怎样持有一整个组合"。
内地保险金信托
受托人是内地持牌信托公司；保单是内地或香港的标准化产品；信托财产是受益权，部分变体包括投保人地位和后续保费；受《信托法》和银保监规〔2023〕1号管辖；以人民币计。
境外保单由信托持有
受托人是境外持牌受托人；保单是开放式架构的私募寿险；保单自签发起就是信托财产；受发单地和信托所在地法律管辖；以美元或多币种计。
两者可以并用：境内资产由内地保险金信托或家族信托承接，照顾国内的受益人；已经合法在境外的可投资资产作为保费进入一张境外保单，由境外受托人持有，照顾海外的受益人。分工的原则是让每一部分资产走它所在法域里最短的路径。顺序决定结果：先设信托，再由受托人投保，最后保费从信托账户付出；先以个人名义投保再转让，转让之前的整个期间现金价值都是个人财产。
境外结构有三条诚实的边界，和内地一样不能跳过：境外信托不改变委托人的中国税收居民身份；信托及其控制人在 CRS 下会被申报；保费来源仍受外汇管理约束。2026年中国对离岸信托的个税新规，见离岸信托税务新规与私募寿险；不可撤销信托持有保单的完整架构，见不可撤销信托与私募寿险。
常见问题
常见问题
保险金信托的最低金额是多少？
监管没有为保险金信托设定最低金额。银保监规〔2023〕1号只为家族信托规定了初始实收信托不低于一千万元。市场上常见的一百万元保额起点，是各信托公司的商业门槛，不是法律规定。
设了保险金信托，保单就不会被法院执行了吗？
不一定。在受托人成为投保人之前，现金价值仍是投保人的财产，可以被执行。只有信托成为投保人、或保险金已经给付进入信托之后，才进入《信托法》第十七条的保护范围，而且第十七条本身有四项例外，设立信托前已经存在的优先受偿权是其中之一。
保险金信托和家族信托有什么区别？
两者都是信托公司接受单一自然人或其家庭成员委托设立的信托。家族信托以家庭财富的保护、传承和管理为目的，初始实收信托不低于一千万元，财产可以是现金、股权等；保险金信托以人身保险合同的权利和利益为信托财产，没有监管最低金额。实务上两者常配合使用。
境外保单由信托持有，和内地保险金信托是一回事吗？
思路相同，规则不同。内地版本的受托人是持牌信托公司，保单是标准化产品，受《信托法》管辖。境外版本的受托人是境外持牌受托人，保单通常是开放式架构的私募寿险，自签发起就是信托财产，受发单地和信托所在地法律管辖。两者可以并用。
设立境外信托持有保单，能避开 CRS 吗？
不能。信托及其控制人在共同申报准则下会被申报，境外保险公司和受托人都是申报义务人。信托解决的是"谁来处理"，不是"税务机关看不看得到"。
设立的正确顺序是什么？
先设立信托并开立信托账户，再由受托人作为投保人向保险公司申请保单，最后保费从信托账户付给保险公司。先以个人名义投保、日后再转让给信托，在转让之前的整个期间现金价值都是个人财产，可被执行、可在离婚中分割，部分法域还有回溯期。
法规与权威来源
《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》（银保监规〔2023〕1号）：家族信托与保险金信托的定义；家族信托初始实收信托不低于一千万元；保险金信托无监管最低金额。
《中华人民共和国信托法》：第二条信托的定义；第八条书面形式；第十五至十七条信托财产的独立性与不得强制执行的原则及四项例外。
锦天城律师事务所：保险金信托的功能与业务模式：2014 年内地首个产品；2021 年 6 月 2950 个、约 63.03 亿元；2022 年 5 月亿元保费规模信托。
《第八次全国法院民事商事审判工作会议（民事部分）纪要》：第四条离婚时保单现金价值按共同财产处理；第五条身故保险金宜认定为受益人个人财产。
《中华人民共和国保险法》第三十九至四十二条：受益人的指定、变更，以及保险金作为遗产的三种情形。
《中华人民共和国信托法》：第二条信托的定义；第八条书面形式；第十五至十七条信托财产的独立性与不得强制执行的原则及四项例外。
锦天城律师事务所：保险金信托的功能与业务模式：2014 年内地首个产品；2021 年 6 月 2950 个、约 63.03 亿元；2022 年 5 月亿元保费规模信托。
《第八次全国法院民事商事审判工作会议（民事部分）纪要》：第四条离婚时保单现金价值按共同财产处理；第五条身故保险金宜认定为受益人个人财产。
《中华人民共和国保险法》第三十九至四十二条：受益人的指定、变更，以及保险金作为遗产的三种情形。
