結構
一張保單，裡面是要保人自己的投資組合
私募壽險（PPLI）的法律形式是一張人壽保險契約：要保人繳付保費，保險公司承諾在被保險人身故時，把保險金給付給指定受益人。差別在保費進了保險公司之後的去處。一般保單的保費進入保險公司的一般帳戶，或是保險公司核備的基金平台；私募壽險的保費進入一個為這張保單單獨設置的帳戶，由要保人選定的資產管理人管理，存放在要保人指定的私人銀行，裡面可以是上市股票、債券、基金、私募股權或對沖基金。保單價值隨這個帳戶的淨值變動，保險公司不保證報酬。
法律上，帳戶裡的資產屬於保險公司；要保人持有的是保單，以及保單上的權利：指定與變更受益人、解約、保單借款、更換資產管理人與託管銀行。這就是整個結構的核心：家族不再以自己或公司的名義持有一個個帳戶，而是持有一張保單，由保單持有整個組合。投資怎麼運作、怎麼更換管理人，見投資靈活性。
簽發
它由台灣以外的保險公司簽發，所以在台灣是境外保單
本站未找到台灣保險公司提供這種開放式架構的商品。簽發私募壽險的保險公司設在台灣以外，受當地主管機關監管，不在金管會保險局的監督之下。依台灣的規定，這就是一張境外保單；金管會也用「地下保單」稱呼在台灣被招攬的境外保單。各承保地的制度差異，見承保地研究（簡體）。
兩件事要在第一頁說清楚。第一，保險法第 167-1 條：在台灣為未經核可的外國保險公司招攬、經紀或代理，處三年以下有期徒刑，得併科新台幣 300 萬元至 2,000 萬元罰金，2011 年 6 月修法後成為刑事責任；罰的是在台招攬的人，買方沒有罰則。第二，金管會保險局在 2026 年 6 月針對社交平台上的香港、新加坡保單招攬發出提醒：境外保單未經金管會審查，契約糾紛只能向境外保險公司主張，金融消費評議中心與保險安定基金都幫不上忙，保險法不適用，也沒有台灣的稅務優惠：保費不能列舉扣除，身故保險金即使指定了受益人也不能排除在遺產之外。
這幾句話本站照原文寫出來，因為它們決定了後面每一頁的邊界。私募壽險能做的，是在承保地的法律之下成立一份完整的契約；它不能做的，是把台灣法律給國內保單的待遇一併帶進來。簽約前，要保人應向承保地的主管機關核對保險公司的執照，向台灣的律師與會計師取得書面意見，而且不透過任何在台灣招攬的人。
對照
和讀者已經認識的三種保單差在哪裡
台灣的壽險市場很大：2025 年新契約保費 NT$1 兆 74 億，比前一年增加 19.7%，其中投資型保單 NT$4,234 億，約佔 42%；外幣保單 NT$4,189 億，佔新契約保費 41.58%。多數讀者手上已經有其中一兩種，所以先對照，再談申請。
投資型保單（變額萬能壽險）
保險公司設專設帳簿，保戶在保險公司核備的基金清單裡選擇標的，商品與銷售都受金管會規範。2010 年起簽發的保單，專設帳簿的所得依財政部 2009 年 11 月 6 日台財稅字第 09800542850 號令，按所得類別歸要保人當年度課稅；轉換基金視同實現（最高行政法院 109 年度判字第 605 號判決）。
私募壽險
保險公司為這張保單單獨設帳，投資範圍由要保人與資產管理人議定，不限於基金清單；資產託管在要保人選定的私人銀行；受承保地法律與主管機關監管，不受金管會監管，也沒有金管會給國內保戶的保護。
儲蓄險（利變型、分紅型）的本質是保險公司的一般帳戶：保戶拿到的是宣告利率或分紅，投資由保險公司統一管理，報酬有保證的部分。金管會 2024 年 3 月對分紅保單訂出規範草案：分紅帳戶分離、可分配盈餘至少 70% 歸保戶、建議書只能列最可能、較低與零分紅三種情境。它給的是確定性，適合要的是一個確定數字的家庭；它不是一個持有投資組合的容器。
申請
從第一次談話到保單生效，要準備什麼
私募壽險的申請比一般保單長，多數時間花在文件上。保險公司與託管銀行會做客戶身分審查（KYC）：護照、地址證明、稅務居民身分與稅籍編號；財富來源與資金來源的說明與證明，例如公司股權出售的合約、過去幾年的申報書、境外帳戶的對帳單。資金來源說不清楚的，保險公司不收保費。
承保審查省不掉。私募壽險有死亡給付，被保險人要體檢或提供病歷，年齡與健康狀況決定保險成本。投資的部分，要保人指定資產管理人與託管銀行，議定投資指引，保險公司審核每一項資產能不能納入。這幾件事通常同時進行。
保費的支付通常是匯款。依中央銀行的外匯收支或交易申報辦法，新台幣 50 萬元等值以上的結匯要申報（第 2 條）；個人每年累計結匯 1,000 萬美元以內憑申報即可（第 4 條；2024 年 11 月 1 日起由 500 萬美元調高）；單筆 50 萬美元以上要向銀行提供交易文件（第 5 條）；超過年度額度要經央行核可（第 6 條）。辦法沒有提到付給境外保險公司的保費，銀行用哪一個匯款性質申報、是否另向金管會通報，本站沒有找到公開的規定。已經在境外的資產，可以直接以有價證券繳付保費移轉進保單，見投資靈活性。
台灣稅
對台灣稅務居民，它改變了什麼，沒有改變什麼
所得稅：台灣對個人只課境內來源所得（所得稅法第 2 條），海外所得由所得基本稅額條例處理：申報戶全年海外所得達 NT$100 萬才計入，基本所得額扣除 NT$750 萬後按 20% 計算，再與一般所得稅額比較補差額（2024 至 2026 年度參數）。保單裡的資產買賣是保險公司帳上的事，要保人在解約或領取之前沒有拿到錢；但境外保單的解約金或給付在最低稅負制下如何定性，財政部尚無公開函釋。數字與算例在稅務效率；以境外公司股權繳保費的情形，見私募壽險與 CFC。
遺產稅：經常居住在台灣的國民，境內境外全部遺產都課稅（遺產及贈與稅法第 1 條），2025 年起稅率 10%、15%、20%，級距 NT$5,621 萬與 NT$1 億 1,242 萬。遺贈稅法第 16 條第 9 款把指定受益人的人壽保險金排除在遺產之外，但北區國稅局 2026 年 9 月 4 日的新聞稿說明：遺贈稅法第 16 條第 9 款配合保險法第 112 條，只有適用我國保險法規、經金管會核准的保險契約，指定受益人領取的保險金才不計入遺產總額；未經金管會核准的外國保險公司壽險不適用。新聞稿的案例是 2011 年向香港註冊保險公司投保的保單，被保險人 2025 年過世，受益人領取折合約新臺幣 3,000 萬元，國稅局併入遺產總額課稅。新聞稿沒有引用函釋字號；個別保單仍要核對契約、簽發公司與適用法律。這是遺產稅的處理，受益人領取的給付在所得稅與最低稅負制上怎麼定性，是另一個問題。境外保單在傳承上還能做什麼，見財富傳承。
費用與門檻
私募壽險的費用與門檻：先算境外保單多出的成本
私募壽險的費用通常分成幾層：保險公司的保單管理費、死亡保障的保險成本、投資管理費、保管費，以及設立時的法律與稅務費用、資產估值和提前解約的成本。哪一層由誰收、怎麼算，要以保險公司的正式報價和契約為準；承作私募壽險的保險公司不公開最低保費或費率表。下表只列出每一層由誰收取、通常怎麼報價，不列數字。
| 費用層 | 由誰收取 | 怎麼報價 |
|---|---|---|
| 保險成本 | 保險公司 | 依被保險人的年齡、健康與淨危險保額計算，核保後才有數字 |
| 保單管理 | 保險公司 | 以保單價值的年費率或固定年費報價，寫在報價單與契約 |
| 投資管理 | 要保人選定的資產管理人 | 依管理協議約定，可能另有績效費 |
| 保管 | 託管銀行 | 依託管協議，按資產規模或交易計算 |
| 法律與稅務 | 台灣與承保地的律師、會計師 | 設立與每年申報的委任費用，以委任報價為準 |
| 估值 | 託管銀行、基金管理人或估值機構 | 未上市資產與另類投資另需估值，依資產而定 |
| 退出與解約 | 保險公司、底層基金 | 契約約定的解約費用，加上資產變現的成本與時間 |
門檻要分開看。保險公司的最低保費是商業條件，由保險公司報價，不是台灣法律的門檻；承保地另有投資人分類，例如盧森堡保險監理機關依保費與證券資產把投保人分級，等級決定可放進保單的資產範圍。這些都不是台灣法律的門檻，也不代表適合投保。
比較時用同一個組合、同一段持有期間：直接持有的稅負（海外所得是否超過 NT$100 萬、最低稅負制、必要時的 CFC）、國內保單的替代方案，以及境外保單的總費用、解約淨額與匯率風險，放在同一張表上。
一個標明假設的算例
以下數字全部是假設，只用來說明怎麼算，不是任何保險公司的報價，也不代表市場費率：假設保費 US$500 萬；假設設立時的法律與稅務費用 US$5 萬；假設保單管理、保險成本、投資管理與保管合計每年為保單價值的 1.2%；假設組合每年報酬 5%；持有 10 年，期間不提領，假設第 10 年解約時沒有解約費用。
依這些假設，保費扣除設立費用後的 US$495 萬，按每年 3.8%（5% 減 1.2%）成長 10 年，約為 US$719 萬，這是假設下的解約淨額。同一個組合直接持有、尚未計稅時約為 US$814 萬（US$500 萬按 5% 成長 10 年）；兩者相差約 US$95 萬，就是十年間的總費用，加上這些費用少賺的報酬。匯率另外算：保單以美元計價，假設十年間新台幣兌美元升值 10%，換回新台幣的金額就少約 10%，保單不改變這個風險。台灣稅要看條件：解約金超過已繳保費的部分（假設下約 US$219 萬）如果被認定為海外所得，申報戶全年海外所得達 NT$100 萬就計入基本所得額，扣除 NT$750 萬後按 20% 計算；財政部對境外保單解約金的定性尚無公開函釋。以境外公司股權繳保費的，另見私募壽險與 CFC。
常見問題
常見問題
私募壽險在台灣合法嗎？
持有境外保單的買方沒有罰則。保險法第 167-1 條處罰的是在台灣為未經核可的外國保險公司招攬、經紀或代理的人：三年以下有期徒刑，得併科 NT$300 萬至 2,000 萬罰金（2011 年起）。保單不受保險法保護。
和投資型保單最大的差別是什麼？
投資型保單在保險公司核備的基金清單裡選，受金管會監管；私募壽險由要保人指定資產管理人與託管銀行，投資範圍議定，受承保地監管。國內投資型保單 2010 年起專設帳簿所得逐年歸要保人課稅（台財稅字第 09800542850 號令）。
保費可以用新台幣結匯匯出去嗎？
可以。個人每年累計 1,000 萬美元以內憑申報結匯，單筆 50 萬美元以上要附交易文件（外匯收支或交易申報辦法第 4 條、第 5 條）。辦法沒有提到境外保費，匯款性質的申報方式沒有公開規定。違法的是在台灣招攬的賣方，不是匯款的人。
身故保險金在台灣要課遺產稅嗎？
要申報遺產稅。北區國稅局 2026 年 9 月 4 日的新聞稿說明，遺贈稅法第 16 條第 9 款只適用經金管會核准、適用我國保險法規的保險契約；未經核准的外國保險公司壽險，死亡給付併入遺產總額。案例是 2011 年的香港保單，2025 年給付約 NT$3,000 萬。
保單裡的投資收益每年要申報海外所得嗎？
保單內的資產由保險公司持有，要保人沒有收到款項；法規沒有明文規定境外保單的內部增值逐年課稅，也沒有明文給予遞延；解約金或給付的定性，財政部尚無公開函釋。申報戶全年海外所得達 NT$100 萬才計入基本所得額。
台灣會透過 CRS 知道我的境外保單嗎？
2026 年的交換對象只有日本、澳洲、英國；台灣金融機構就這三地稅務居民申報了 225,222 個帳戶（2025 年度資料）。其他地區的保險公司向當地稅務機關申報，目前不在台灣的自動交換名單上；這不代表資料永遠不會被取得，台灣與部分租稅協定夥伴另有個案資訊交換機制。自行申報海外所得的義務不變。
法規與權威來源
保險法（全國法規資料庫）：第 112 條指定受益人的保險金不作為遺產；第 167-1 條在台招攬境外保單的刑責。
中央銀行：外匯收支或交易申報辦法：第 2 條申報門檻、第 4 條個人每年 1,000 萬美元、第 5 條單筆 50 萬美元文件、第 6 條超額核可。
中央銀行新聞稿第 180 號：個人、團體每年結匯額度自 2024 年 11 月 1 日起調為 1,000 萬美元：公司、行號為 1 億美元；超過年度額度仍須經央行核准。
金管會保險局對境外保單的提醒，2026 年 6 月（工商時報報導）：境外保單未經審查、評議中心與安定基金不適用、無台灣稅務優惠。
財政部北區國稅局新聞稿：被繼承人生前投保境外未經核准壽險保單，受益人領取的死亡保險給付應申報遺產稅（2026 年 9 月 4 日，官方來源）：遺贈稅法第 16 條第 9 款配合保險法第 112 條，只適用經金管會核准的保險契約；2011 年向香港註冊保險公司投保的保單，2025 年理賠折合約新臺幣 3,000 萬元，併入遺產總額。
自由時報對同一立場的報導（媒體 2026 年 10 月報導）：二手來源。
理律法律事務所：保險法第 167-1 條 2011 年修正：為境外保險公司招攬自 2011 年 6 月起為刑事責任（法律事務所來源）。
KPMG 台灣：投資型保單的課稅規定：台財稅字第 09800542850 號令、最高行政法院 109 年度判字第 605 號（專業機構來源）。
財政部新聞稿：114 年度 CRS 申報資料統計（2026 年 7 月 30 日，官方來源）：1,887 家申報機構就澳洲、日本、英國稅務居住者申報 225,222 筆帳戶；2026 年 9 月與三國自動交換。
財政部：稅務用途資訊交換：與租稅協定夥伴國的跨境稅務用途資訊交換。
財政部 CRS 2026 年交換資料（經濟日報報導）：2026 年交換對象為日本、澳洲、英國；台灣金融機構就這三地稅務居民申報 225,222 個帳戶（2025 年資料）。
壽險公會 2025 年新契約保費統計（優分析整理）：2025 年新契約保費 NT$1 兆 74 億，投資型保單 NT$4,234 億，約佔 42%。
中央銀行：外匯收支或交易申報辦法：第 2 條申報門檻、第 4 條個人每年 1,000 萬美元、第 5 條單筆 50 萬美元文件、第 6 條超額核可。
中央銀行新聞稿第 180 號：個人、團體每年結匯額度自 2024 年 11 月 1 日起調為 1,000 萬美元：公司、行號為 1 億美元；超過年度額度仍須經央行核准。
金管會保險局對境外保單的提醒，2026 年 6 月（工商時報報導）：境外保單未經審查、評議中心與安定基金不適用、無台灣稅務優惠。
財政部北區國稅局新聞稿：被繼承人生前投保境外未經核准壽險保單，受益人領取的死亡保險給付應申報遺產稅（2026 年 9 月 4 日，官方來源）：遺贈稅法第 16 條第 9 款配合保險法第 112 條，只適用經金管會核准的保險契約；2011 年向香港註冊保險公司投保的保單，2025 年理賠折合約新臺幣 3,000 萬元，併入遺產總額。
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Eldar Edmond Grady · PPLI.com 創辦人兼編輯總監
本頁所引法規、函釋與統計均附來源連結，以便逐項核對。最後更新：2026年10月20日。資料來源與更正方式見編輯準則（簡體）。
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