🌐||||||||||

PPLI.com

أبحاث PPLI لمقيمي الخليج وعائلاتهم

PPLI مزايا PPLI الولايات القضائية أدوات الثروة الأبحاث من نحن

مرونة الاستثمار · لمقيمي الخليج

مرونة الاستثمار في وثيقة عائلة خليجية: ما الذي تحمله، ومن يختار، وكم يساوي التحويل

لمقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرين، تغيير مدير الاستثمار لا يكلّف ضريبة محلية، داخل الوثيقة أو خارجها. قيمة المرونة داخل الوثيقة تظهر في مكان آخر: عند فرد من العائلة تفرض عليه الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة الضريبة، وعند مستثمر في مسقط يستعد لعام 2028، وفي اختيار صناديق غير أمريكية للتعرض للسوق الأمريكية بسبب ضريبة التركات الأمريكية، بتحفظات نشرحها أدناه. والقيد واحد في كل مكان: شركة التأمين، لا العائلة، هي من تختار الاستثمارات.

مثال افتراضي: محفظة بعشرة ملايين دولار، منها أربعة ملايين ربح غير محقق، وتغيير واحد لمدير الاستثمار

0 دولار

الضريبة المحلية على التحويل لمقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرين، مباشرة أو داخل وثيقة

952,000 دولار

الضريبة الأمريكية على التحويل نفسه لابن يحمل الجنسية الأمريكية ويملك المحفظة مباشرة، بمعدل 23.8%، مقابل صفر عند التحويل داخل وثيقة متوافقة مع القواعد الأمريكية

الربح لا يُعفى. عند الاسترداد تخضع أرباح الوثيقة للضريبة الأمريكية كدخل عادي، ونفترض 40.8% في الحاسبة. غيّر كل رقم في الحاسبة أدناه.

بقلم إلدار إدموند غريدي، الرئيس التنفيذي لـ PPLI.com. راجعنا المصادر في 28 سبتمبر 2026.

القانون كما هو في 28 سبتمبر 2026، لفرد مقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرين أو عُمان يملك الوثيقة باسمه ويستثمر مستثمرًا لا تاجرًا. القواعد الأمريكية والبريطانية وقواعد لوكسمبورغ مذكورة في التاريخ نفسه.

PPLI.com ناشر أبحاث مستقل. لا يبيع وثائق التأمين ولا يوصي بها ولا يرتّبها، ولا شيء هنا عرضٌ أو دعوة للتعاقد. يخضع التأمين في كل دولة لجهة رقابية: مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي، وهيئة التأمين في السعودية، ووحدة تنظيم التأمين في الكويت، ومصرف البحرين المركزي، وهيئة الخدمات المالية في عُمان. لا يجوز لشركة تأمين أجنبية أن تستقطب المقيمين، وشراء المقيم وثيقةً من الخارج بمبادرة منه مسألة غير محسومة في الإمارات والسعودية ومقيّدة في الكويت، فاطلب مشورة قانونية محلية قبل أي خطوة.

في دقيقة

خيارات واسعة، وخط واحد ثابت

محفظة تملكها بنفسك

تملك فيها ما تشاء، مع أي مدير، وتعطي التعليمات صفقة بصفقة. في الإمارات والسعودية والكويت والبحرين لا ضريبة دخل شخصية على بيع صندوق وشراء آخر. لكن الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات الأمريكية المملوكة مباشرة تدخل في نطاق ضريبة التركات الأمريكية عند الوفاة.

داخل الوثيقة

تختار بين صناديق تعرضها شركة التأمين، أو تعيّن الشركة مديرًا يدير حسابًا للوثيقة. في لوكسمبورغ يمكن أن يكون ذلك صندوقًا داخليًا مخصصًا (FID) من قسط 125,000 يورو. وتستطيع الشركة أن تحمل التعرض للسوق الأمريكية عبر صناديق غير أمريكية.

الخط الفاصل

إذا اخترت أنت، أو مدير يتبع تعليماتك، الاستثمارات بعينها، فإن الولايات المتحدة تعامل الشخص الأمريكي مالكًا لها وتفرض الضريبة عليه الآن، والمملكة المتحدة تفرض مكسبًا مفترضًا بنسبة 15% سنويًا. ومكتب العائلة الذي يدير أصول الوثيقة بأوامر العائلة يقف على الجانب الخطأ من هذا الخط.

ستة قرارات تتخذها العائلة

ما الذي يتغيّر حين يُتخذ القرار نفسه داخل وثيقة تلتزم قواعد البلد الذي يفرض الضريبة. في قرار منها لا فرق ضريبيًا، وفي اثنين حدود لا تتجاوزها الوثيقة.

ابن أمريكي الجنسية يغيّر مدير الاستثمار

مملوكة مباشرة

بيع محفظة المدير القديم يحقق كل الأرباح المتراكمة. الأرباح طويلة الأجل تخضع لضريبة 23.8% مع ضريبة دخل الاستثمار الصافي: 952,000 دولار على ربح قدره 4,000,000 دولار.

داخل الوثيقة

شركة التأمين تملك الأصول. وفي وقائع Rev. Rul. 2003-91 يستطيع حامل الوثيقة تغيير توزيع أقساطه بين الحسابات الفرعية دون أن يُعامل مالكًا للأصول، فلا ضريبة عند التحويل.

أدخل المحفظة التي ستنقلها، ونسبة الربح غير المحقق فيها، والنظام الضريبي الذي يسري عليك. تعرض الحاسبة ضريبة التحويل في المحفظة المباشرة، وما كانت ستنمو إليه تلك الضريبة، والضريبة التي ستفرضها الوثيقة لاحقًا على الربح نفسه. كل حقل قابل للتغيير.

جرّب

تحويل واحد بطريقتين

النظام الضريبي الذي يسري عليك

مقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرينمقيم في عُمان من 2028شخص أمريكيفرد من العائلة أصبح مقيمًا في بريطانيامعدلات مخصصة

شخص أمريكي: الأرباح طويلة الأجل المحققة بالتحويل المباشر تخضع لـ 23.8% (20% مع 3.8% ضريبة دخل الاستثمار الصافي). أرباح الوثيقة تخضع عند الاسترداد لضريبة الدخل العادي، ونفترض 40.8% (على افتراض أن الـ 3.8% تشمل ربح الاسترداد، وهو أمر غير محسوم)، ولا تخضع لضريبة الدخل إذا دُفعت مبلغ وفاة.

العملة

دولاردرهمريال سعوديدينار كويتي (تقريبي)دينار بحرينيريال عُماني

قيمة المحفظة التي ستنقلهابالعملة المختارة. مثال افتراضي

الربح غير المحقق فيها (%)حصة الربح من القيمة الحالية فوق التكلفة

معدل الضريبة على الربح إذا حوّلت مباشرة (%)تُدفع في سنة التحويل

معدل الضريبة على ربح الوثيقة عند الدفع (%)يُطبق على الربح نفسه عند استرداد الوثيقة

السنوات حتى تدفع الوثيقةأو حتى الموعد الذي كنت ستبيع فيه

العائد على المال المستثمر (%)ما كانت الضريبة المدفوعة الآن ستكسبه

كيف تدفع الوثيقة

استردادمبلغ وفاة

ضريبة التحويل في المحفظة المباشرة

952,000 دولار

تُدفع في سنة التحويل على ربح قدره 4,000,000 دولار، بمعدل 23.8%.

ضريبة التحويل داخل الوثيقة

0 دولار

لا شيء عند التحويل. يبقى الربح البالغ 4,000,000 دولار داخل الوثيقة ويخضع لـ 40.8% عند الاسترداد: 1,632,000 دولار في السنة 10.

الربح الذي يحققه التحويل	4,000,000 دولار
ما كانت الضريبة المدفوعة الآن ستنمو إليه في السنة 10	1,704,887 دولار
منها نمو ضائع	752,887 دولار
الضريبة التي ستفرضها الوثيقة على الربح نفسه عند الخروج	1,632,000 دولار
الفرق بقيمة السنة 10، لصالح الوثيقة	+72,887 دولار

بقيمة السنة 10، يكلّف التحويل 1,704,887 دولار في المحفظة المباشرة و1,632,000 دولار داخل الوثيقة. تتقدم الوثيقة بمبلغ 72,887 دولار في هذا التحويل وحده، قبل رسومها. قيمة التأجيل أقل مما تبدو لأن الوثيقة تفرض لاحقًا 40.8% بدل 23.8%. ولو دُفعت الوثيقة مبلغ وفاة لتقدمت بمبلغ 1,704,887 دولار.

هذه أرقام افتراضية لشخص أمريكي. فعّل JavaScript لتغيير المدخلات، أو استخدم الصيغة أدناه.

الصيغة

الربح المحقق = قيمة المحفظة × حصة الربح غير المحقق
في المحفظة المباشرة: الضريبة الآن = الربح × معدل التحويل
                    قيمتها في سنة الخروج = الضريبة الآن × (1 + العائد) مرفوعًا إلى عدد السنوات
داخل الوثيقة: الضريبة الآن = صفر
              الضريبة على الربح نفسه عند الخروج = الربح × معدل الخروج (صفر لمبلغ الوفاة في المثال الأمريكي)
الفرق بقيمة سنة الخروج = قيمة الضريبة المدفوعة الآن ناقص الضريبة على الربح نفسه عند الخروج

تحسب الحاسبة تحويلًا واحدًا بمعزل عن غيره. تتجاهل رسوم التداول، وهي متقاربة في الحالتين، ورسوم الوثيقة السنوية، وهي ثمن الوثيقة كلها لا ثمن تحويل واحد. ولا تتابع النمو بعد التحويل، فهو يخضع للضريبة لاحقًا في الحالتين. الحساب يجري بالدولار داخليًا، ويُعرض بالعملة التي تختارها بأسعار الربط: 3.6725 درهم، و3.75 ريال سعودي، و0.376 دينار بحريني، و0.3845 ريال عُماني للدولار. الدينار الكويتي مربوط بسلة عملات، فنستخدم نحو 0.3077 دينار للدولار بحسب سعر بنك الكويت المركزي في 27 سبتمبر 2026.

لمقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرين كل الأرقام صفر، وأسباب امتلاك الوثيقة هي التي في بطاقة تجميع الحسابات أعلاه، وفي قسم الأصول الأمريكية أدناه. في عُمان تبدأ الضريبة في 1 يناير 2028، ونفترض أن دخلك الإجمالي يتجاوز خصم 42,000 ريال عُماني، وأن ربح الوثيقة يخضع لـ 5% عند الاسترداد. هذا الافتراض ليس قاعدة، فالقانون لا يذكر التأمين. وللفرد الذي أصبح مقيمًا في بريطانيا، يخفّض التقسيم الزمني ربح الوثيقة عن الأيام التي قضاها خارج بريطانيا، فأدخل معدل خروج أقل إن كانت معظم سنوات الملكية في الخليج.

من يختار الاستثمارات: قاعدة سيطرة المستثمر

لا نص في دول الخليج الخمس وجدناه يفرض الضريبة على حامل الوثيقة بسبب من اختار أصولها. القواعد التي تحكم هذا السؤال تأتي من الخارج، ومبدؤها واحد: تأجيل الضريبة لشركة تأمين تملك الأصول وتديرها، لا لحامل وثيقة يستعملها غلافًا لمحفظته الشخصية.

الولايات المتحدة

المرجع هو Rev. Rul. 2003-91 مع Rev. Rul. 2003-92. في وقائع الحكم الأول لا يُعامل حامل الوثيقة مالكًا للأصول: قرارات الاستثمار لشركة التأمين أو مستشارها، وحامل الوثيقة يختار بين حسابات فرعية ولا يوجّه استثمارًا بعينه. وفي قضية Webber v. Commissioner, 144 T.C. 324 (2015) عومل حامل الوثيقة الذي وجّه استثمارات الحساب المنفصل مالكًا لها، وفُرضت عليه الضريبة على دخلها. والشخص الأمريكي الذي يُعامل مالكًا لصناديق غير أمريكية قد يواجه أيضًا قواعد الشركات الاستثمارية الأجنبية السلبية (IRC §1297).

وبمعزل عن سيطرة المستثمر، يجب أن يكون الحساب الذي تقوم عليه الوثيقة متنوعًا بما يكفي بموجب §817(h): لا يزيد استثمار واحد على 55% من الحساب، ولا استثماران على 70%، ولا ثلاثة على 80%، ولا أربعة على 90% (Treas. Reg. §1.817-5(b)(1)(i)). ومعظم الوثائق غير الأمريكية لا تُصمم لتستوفي تعريف التأمين في IRC §7702، ولذلك تحتاج العائلة التي فيها شخص أمريكي إلى وثيقة مصممة للقواعد الأمريكية أو إلى مشورة أمريكية قبل أي شيء.

نقطة يجب ألا تُخلط: قاعدة سيطرة المستثمر قاعدة في ضريبة الدخل. هي لا تحدد موقع الأصول لأغراض ضريبة التركات. أما هل تستطيع مصلحة الضرائب الأمريكية أن تمد منطقها لتعامل غير الأمريكي مالكًا لأسهم أمريكية داخل الوثيقة عند وفاته فمسألة لم تُختبر، ولا نص فيها ولا حكم. لهذا يبقى اختيار الاستثمارات عند شركة التأمين أو مدير مستقل ممارسة حصيفة حتى لعائلة ليس فيها شخص أمريكي، وإن لم تكن ملاذًا قانونيًا مضمونًا.

المملكة المتحدة

مثال افتراضي: ابنة تدرس في لندن وتقرر البقاء. إذا أتاحت لها الوثيقة، أو لمن يتصرف عنها، اختيار الأصول، فهي سند محفظة شخصية، ويُفرض عليها مكسب مفترض بنسبة 15% سنويًا سواء نمت الوثيقة أم لا (HMRC HS321). وأرباح السندات الخارجية تخضع للضريبة دخلًا لا مكسبًا رأسماليًا، مع سحب سنوي تراكمي بنسبة 5% من الأقساط، وتخفيف بالتقسيم الزمني عن أيام الإقامة خارج بريطانيا. التفصيل في أفراد الأسرة المقيمون في بريطانيا.

مكتب العائلة

كثير من العائلات في الخليج تدير استثماراتها عبر مكتب عائلي. يستطيع المكتب أن يقرر امتلاك وثيقة أصلًا، وأن يضع التوزيع العام لثروة العائلة، وأن يراقب مديري شركة التأمين. ما لا يستطيعه هو أن يختار أصول الوثيقة بنفسه أو أن يتلقى منه المدير المعيّن التعليمات فعليًا. عندها تقع الوثيقة في مشكلة سيطرة المستثمر لكل فرد أمريكي أو بريطاني في العائلة، وتضعف حجة الفصل بين المالك والأصول. التفصيل في من يختار الاستثمارات داخل الوثيقة.

ما تستطيع وثيقة لوكسمبورغ أن تحمله

لوكسمبورغ أوضح مثال مكتوب، لأن هيئة الرقابة على التأمين فيها (CAA) تنشر قواعد ما يجوز للوثائق المرتبطة بالوحدات الاستثمارية أن تحمله.

الخطاب الدوري LC 26/1، النافذ منذ 1 فبراير 2026، هو النسخة المعدّلة من LC 15/3. العقود والصناديق المخصصة التي أُنشئت قبل ذلك التاريخ تبقى على القواعد السابقة ما لم تُعدَّل (CAA). ويقسم الخطاب المكتتبين إلى فئات، وفق مجموع ما لدى المكتتب من عقود مع شركة التأمين ووفق ثروته من الأوراق المالية.

الفئة	الحد الأدنى لمجموع العقود مع الشركة	الحد الأدنى للثروة من الأوراق المالية
N	الفئة الافتراضية، بلا حد أدنى
A	125,000 يورو	250,000 يورو
B	250,000 يورو	500,000 يورو
C	250,000 يورو	1,250,000 يورو
D	1,000,000 يورو	2,500,000 يورو

«الثروة» هنا هي الأدوات المالية والودائع المصرفية وقيم عقود التأمين على الحياة والرسملة، مطروحًا منها الديون من أي نوع. هذه الأرقام لم تتغيّر عن LC 15/3. وإن قرأت في مدونة أرقامًا أعلى لفئات جديدة، فنص الهيئة يحتفظ بالفئات من A إلى D كما في الجدول.

الصندوق الداخلي المخصص (FID) صندوق داخل شركة التأمين لوثيقة واحدة، ويمكن أن يديره مدير تعيّنه الشركة. هو مفتوح للفئات من A إلى D فقط، ولا يُقبل إلا في عقود بقسط أدنى عند الاكتتاب قدره 125,000 يورو. أما صندوق التأمين المتخصص (FAS) فمسموح «دون شرط في القسط أو الثروة». وتستطيع الوثيقة أيضًا أن تحمل صناديق خارجية، مثل صناديق UCITS، ضمن ما تقبله الشركة. ويذكر اتحاد شركات التأمين في لوكسمبورغ (ACA) وشركة Baloise أن الخطاب الجديد يمنح الصناديق الداخلية الجماعية من النوع A إلى D مرونة قريبة من الصندوق المخصص، ويسمح بالمنتجات المهيكلة مباشرة. هذان مصدران ثانويان.

مثال افتراضي: عائلة في الرياض تملك محفظة أوراق مالية بقيمة 3,000,000 يورو ولا ديون عليها. ثروتها تتجاوز حد الفئة D، فإذا بلغت عقودها مع الشركة مليون يورو دخلت تلك الفئة، واستطاعت أن تطلب صندوقًا داخليًا مخصصًا. ما سيقبله مدير الصندوق وشركة التأمين قرارهما، والفئة تحدد الحد الأعلى لا ما ستحصل عليه.

التعرض للسوق الأمريكية دون أصول أمريكية

هذا أهم قرار استثماري لعائلة خليجية، وهو لا يتعلق بالضريبة المحلية إطلاقًا.

غير الأمريكي الذي يتوفى وهو يملك أصولًا ذات موقع أمريكي تفرض عليه الولايات المتحدة ضريبة التركات، بمعدل يصل إلى 40%، مع إعفاء لا يتجاوز رصيدًا قدره 13,000 دولار، أي نحو 60,000 دولار من الأصول (IRC §2102). ولا توجد لأي من الإمارات والسعودية والكويت والبحرين وعُمان اتفاقية مع الولايات المتحدة في ضريبة التركات (IRS). أسهم الشركات الأمريكية أصول أمريكية أيًا كان الوسيط (IRC §2104(a))، وكذلك وحدات صناديق المؤشرات والصناديق الأمريكية، لأن الاستثناء القديم الذي كان ينظر إلى ما تحتها انتهى للوفيات بعد 31 ديسمبر 2011 (IRC §2105(d)).

مثال افتراضي: عائلة في دبي يملك عائلها أسهمًا أمريكية مباشرة بعشرين مليون دولار (نحو 73.5 مليون درهم). عند وفاته تحسب الضريبة وفق جدول IRC §2001(c): 345,800 دولار زائد 40% من 19,000,000 دولار، أي 7,945,800 دولار، ناقص الرصيد البالغ 13,000 دولار، فتكون الضريبة 7,932,800 دولار.

داخل الوثيقة يتغيّر شيئان. مبلغ التأمين المدفوع عن حياة مؤمَّن عليه غير أمريكي ليس مالًا في الولايات المتحدة بنص IRC §2105(a). وتستطيع شركة التأمين أن تحمل التعرض للسوق الأمريكية عبر صناديق غير أمريكية، مثل صناديق UCITS الإيرلندية، وهذه في تحليلنا ليست أصولًا أمريكية لأنها أسهم في كيان غير أمريكي حتى لو كانت تحمل أسهمًا أمريكية (Treas. Reg. §20.2105-1(f))، على افتراض أن الصندوق يُصنَّف شركة في القانون الأمريكي.

ثلاثة تحفظات ترافق هذه النقطة دائمًا. أولًا، النظر إلى الأوراق المالية الأمريكية داخل وثيقة أجنبية لأغراض ضريبة التركات مسألة لم تُختبر، وليست مستبعدة. ثانيًا، الحماية تخص مبلغ التأمين عن حياة الشخص الذي يتوفى؛ فإذا كان حامل الوثيقة غير المؤمَّن على حياته اختلف التحليل. ثالثًا، امتلاك صناديق UCITS إيرلندية مباشرة بديل أبسط للتعرض للأسهم المدرجة، ولا يحتاج إلى وثيقة. التفصيل في ضريبة التركات الأمريكية على المستثمر الخليجي وفي حاسبة الكفاءة الضريبية.

الصناديق المتوافقة مع الشريعة، وحدود ما تغيّره

نعرض المسألة كما هي في المصادر، دون أن نحكم بحِلّ أو حرمة. هذا شأن عالمك أو الجهة الشرعية التي ترجع إليها.

ما الذي يفحصه المؤشر الشرعي. منهجية مؤشرات داو جونز للسوق الإسلامية (فبراير 2026) تستبعد الشركة إذا بلغ دينها بفائدة 33% أو أكثر من متوسط قيمتها السوقية في 24 شهرًا، وتستبعد قطاعات الخمور والتبغ ولحم الخنزير والتمويل التقليدي والأسلحة والقمار والترفيه للبالغين، وتتسامح مع إيراد غير متوافق حتى 5%. ويتولى الفحص Ratings Intelligence Partners مع هيئة رقابة شرعية (S&P Dow Jones Indices). وتستضيف لوكسمبورغ صناديق متوافقة مع الشريعة (ALFI)، ويمكن من حيث المبدأ أن تحملها وثيقة لوكسمبورغية صناديقَ خارجية، أو عبر صندوق داخلي مخصص بتفويض شرعي، في حدود قواعد LC 26/1. هذا تحليلنا لقابلية الإدراج، لا تأكيد من الهيئة.

ما الذي لا يغيّره. امتلاك أصول مفحوصة شرعيًا داخل وثيقة تأمين تجاري لا يجعل العقد نفسه تكافلًا. فالرأي الغالب في المجامع الفقهية يتعلق بصيغة العقد لا بما يُستثمر فيه. قرر مجمع الفقه الإسلامي الدولي في القرار رقم 9 (9/2)، في دورته الثانية بجدة في ديسمبر 1985، أن عقد التأمين التجاري ذي القسط الثابت فيه غرر كبير مفسد للعقد فهو محرم، وأن البديل هو التأمين التعاوني القائم على التبرع والتعاون (المجمع)، وأكد ذلك في القرار 187 (2/20) سنة 2012 (المجمع)، ثم وضع في القرار 200 (6/21) سنة 2013 إطار التأمين التعاوني (المجمع). وأخذت هيئة كبار العلماء في السعودية بالتحريم بالأكثرية سنة 1397هـ، مع اختلاف المصادر في رقم القرار. وأخذ به المجمع الفقهي التابع لرابطة العالم الإسلامي في دورته الأولى سنة 1398هـ بالإجماع عدا الشيخ مصطفى الزرقا الذي خالف (إسلام ويب). وللزرقا ومن وافقه رأي مخالف يجيز التأمين التجاري، وهو رأي الأقلية بين الهيئات الجماعية. وللتأمين الإسلامي معيار شرعي من هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (أيوفي) هو المعيار الشرعي رقم 26 «التأمين الإسلامي».

ما هو متاح. أعلنت Manulife من دبي في 22 يونيو 2026 منتجًا باسم Manulife Maseera Indexed Takaful للعائلات ذات الملاءة العالية في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وجنوب آسيا، يجمع الحماية والادخار والسيولة والإرث، ويرتبط بمؤشر S&P 500 الشرعي، مع خيار ترشيح بالهبة ورقابة شرعية مستقلة (بيان Manulife). البيان لا يسمّي الكيان القانوني المُصدِر، والمنتج تكافل مرتبط بمؤشر، لا وثيقة PPLI بصندوق داخلي مخصص. ولم نجد، حتى سبتمبر 2026، منتج تأمين على الحياة بالطرح الخاص معتمدًا شرعيًا ومعلنًا بوضوح من شركة تأمين في لوكسمبورغ أو ليختنشتاين أو برمودا أو لابوان. لا نقول إنه غير موجود، بل إننا لم نجد ما يثبته علنًا.

الزكاة. لم نجد قرارًا من مجمع الفقه الإسلامي الدولي أو من أيوفي يتناول تحديدًا زكاة القيمة النقدية أو الاستردادية لوثيقة مرتبطة بالوحدات الاستثمارية. أقرب ما وجدناه القرار 143 (1/16) في دبي سنة 2005 عن زكاة الحسابات المقيدة وشركات التأمين الإسلامي (المجمع)، وهو قياس لا حكم في المسألة. ارجع إلى عالمك أو إلى جهة الزكاة التي تتبعها. المسألة الفقهية كاملة في التأمين على الحياة في ميزان الفقه وفي ميزان الشريعة.

ما يدخل الوثيقة، وما لا يدخلها

ملخص بحسب من يفرض عليك الضريبة. شركة التأمين تقرر ما تقبله؛ هذه هي الحدود الخارجية التي تضعها قواعد الضريبة.

الحيازة	شخص أمريكي	مقيم في بريطانيا	مقيم في الخليج
صناديق من قائمة شركة التأمين	نعم. الاختيار بين الحسابات الفرعية من وقائع Rev. Rul. 2003-91	نعم، ما دام لا يختار الأصول بنفسه	نعم. لم نجد قاعدة محلية تقيّده
صندوق داخلي مخصص (FID) يديره مدير تعيّنه الشركة	نعم، إذا قرر المدير وحده ولم يوجّهه حامل الوثيقة، وضمن حدود التنويع 55/70/80/90%	نعم، إذا لم يستطع هو أو من يتصرف عنه اختيار الأصول	نعم، من قسط 125,000 يورو في لوكسمبورغ وللفئات من A إلى D
أصول تختارها أنت أو مديرك الخاص	لا. سيطرة المستثمر: يُعامل مالكًا لها	لا. سند محفظة شخصية بمكسب مفترض 15% سنويًا	لا أثر ضريبي محلي، لكنه يضعف الفصل بينك وبين الأصول
أسهم أمريكية أو صناديق مؤشرات أمريكية	ممكنة ضمن حدود التنويع	ممكنة ضمن ما تقبله الشركة	ممكنة، والأفضل عبر صناديق غير أمريكية بسبب ضريبة التركات الأمريكية
صناديق UCITS إيرلندية فيها أسهم أمريكية	صندوق غير أمريكي قد يكون PFIC إذا عومل مالكًا له	ضمن ما تقبله الشركة	الخيار المعتاد للتعرض للسوق الأمريكية
صناديق مفحوصة شرعيًا	ممكنة ضمن القواعد نفسها	ممكنة ضمن القواعد نفسها	ممكنة إن قبلتها الشركة، والعقد يبقى تأمينًا تجاريًا

المصادر: Rev. Rul. 2003-91؛ Treas. Reg. §1.817-5؛ HMRC HS321؛ CAA LC 26/1. الحدود الأمريكية تسري على الحساب المنفصل للوثيقة ككل، و55% أكبر حصة يجوز أن يأخذها استثمار واحد.

صناديق التحوط والائتمان الخاص والسيولة

قواعد الضريبة تحدد من يختار. والعقد يحدد ما تستطيع شركة التأمين أن تحمله ثم تدفعه لك.

تعد الوثيقة بمبلغ عند الوفاة، وعادة عند الاسترداد. فعلى الشركة أن تقيّم ما في الوثيقة وتحوله إلى نقد حين يقع أي منهما. الصندوق الذي يتداول يوميًا يناسب هذا الوعد بسهولة. أما صندوق التحوط بتداول ربع سنوي وفترات إشعار وحق تعليق الاسترداد، أو صندوق الائتمان الخاص بقروض تمتد سنوات، فيناسبه أقل. قد تعالج شروط الوثيقة ذلك بحد لحصة الصناديق الأقل سيولة، أو بمهل أطول للاسترداد، أو بالدفع العيني أو المؤجل إذا علّق صندوق ما الاسترداد. اقرأ هذه البنود قبل قائمة الصناديق.

والحجة الضريبية لحمل هذه الصناديق داخل الوثيقة محددة. الائتمان الخاص يدفع عائده فوائد في الغالب. ولمقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرين لا ضريبة محلية على ذلك، فالتأجيل لا قيمة له هنا. في عُمان من 2028 تخضع الفوائد لـ 5% بعد الخصم، ومعاملة الوثيقة غير محسومة. ولفرد أمريكي أو بريطاني في العائلة تختلف الحسبة. أداتان تساعدان في الجانب الاستثماري: فحص صناديق التحوط الذي يفصل ما تكسبه الاستراتيجية عما تتقاضاه، والعائد الحقيقي للائتمان الخاص الذي يطرح التعثر والرسوم والرافعة من العائد المعلن.

التحويل داخل الوثيقة، والخروج منها

الحرية العملية التي تمنحها الوثيقة، وأين تتوقف.

داخل الوثيقة تنتقل بين الصناديق التي تعرضها الشركة، أو تطلب من الشركة تغيير المدير المعيّن. للشخص الأمريكي، الاختيار بين الحسابات الفرعية من الوقائع التي لم يُعامل فيها حامل الوثيقة مالكًا للأصول في Rev. Rul. 2003-91. وفي الإمارات والسعودية والكويت والبحرين لا ضريبة محلية على التحويل ولا على الدفع.

الخروج مختلف. الانتقال إلى شركة تأمين أخرى يعني عادة استرداد الوثيقة. لمقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرين كلفة الخروج هي رسوم الخروج في الوثيقة. في عُمان من 2028 معاملة الاسترداد غير محسومة لأن القانون لا يذكر التأمين. وللفرد المقيم في بريطانيا تخضع أرباح الوثيقة عند الحدث الخاضع للضريبة لضريبة الدخل (HS321)، وللشخص الأمريكي اطلب مشورة أمريكية قبل أي استرداد أو نقل.

أسئلة عن مرونة الاستثمار

هل التحويل بين الصناديق داخل الوثيقة معفى من الضريبة لمقيم في الخليج؟

لمقيم في الإمارات أو السعودية أو الكويت أو البحرين لا ضريبة دخل شخصية على التحويل، سواء كانت المحفظة مباشرة أو داخل وثيقة، فلا وفر ضريبي محلي هنا. في عُمان تبدأ ضريبة دخل الأفراد في 1 يناير 2028 بنسبة 5%، والقانون لا يذكر التأمين، فمعاملة التحويل داخل الوثيقة غير محسومة. ويظهر الفرق لفرد من العائلة تفرض عليه الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة الضريبة.

لماذا تهمني قاعدة سيطرة المستثمر إن لم تكن في بلدي ضريبة؟

لأن القواعد التي تلاحق عائلتك تهتم بها. الشخص الأمريكي الذي يوجّه استثمارات الوثيقة يُعامل مالكًا لها وتُفرض عليه الضريبة فورًا، والمقيم في بريطانيا الذي يختار أصول وثيقته يُفرض عليه مكسب مفترض 15% سنويًا. وإبقاء الاختيار عند شركة التأمين ممارسة حصيفة أيضًا في مسألة ضريبة التركات الأمريكية، وإن كانت تلك المسألة لم تُختبر.

ما الحد الأدنى لصندوق داخلي مخصص في لوكسمبورغ؟

بموجب الخطاب الدوري LC 26/1، لا يُقبل الصندوق الداخلي المخصص إلا في عقود بقسط أدنى عند الاكتتاب قدره 125,000 يورو، ولمكتتبين من الفئات A إلى D. الفئة A مثلًا تتطلب 125,000 يورو من العقود مع الشركة و250,000 يورو من الثروة في الأوراق المالية بعد طرح الديون. أما صندوق التأمين المتخصص (FAS) فمسموح دون شرط في القسط أو الثروة.

هل أستطيع اختيار مدير الاستثمار بنفسي؟

تستطيع أن تختار بين المديرين والصناديق التي تعرضها شركة التأمين، والشركة تستطيع أن تعيّن مديرًا يدير حسابًا للوثيقة. ما لا ينبغي هو أن توجّه ذلك المدير في استثمارات بعينها. حين يتبع المدير تعليماتك فعليًا تُعامل الوثيقة محفظتك الخاصة في القانون الأمريكي، وسند محفظة شخصية في القانون البريطاني.

لماذا يُفضَّل صندوق UCITS إيرلندي على صندوق مؤشرات أمريكي؟

لأن وحدات صندوق المؤشرات الأمريكي أصل أمريكي لأغراض ضريبة التركات، إذ انتهى الاستثناء القديم للوفيات بعد 31 ديسمبر 2011. أما الصندوق الإيرلندي فسهم في كيان غير أمريكي، ولذلك نراه في العادة خارج هذه الضريبة حتى لو حمل أسهمًا أمريكية، على افتراض أنه يُصنَّف شركة في القانون الأمريكي. وتستطيع أن تملكه مباشرة دون وثيقة.

هل تجعل الصناديق المتوافقة مع الشريعة الوثيقة تكافلية؟

لا. امتلاك أصول مفحوصة شرعيًا داخل وثيقة تأمين تجاري لا يجعل العقد نفسه تكافلًا. فالرأي الغالب في مجمع الفقه الإسلامي الدولي وهيئة كبار العلماء والمجمع الفقهي لرابطة العالم الإسلامي تحريم التأمين التجاري واعتماد التأمين التعاوني، وخالف الشيخ مصطفى الزرقا. ارجع إلى عالمك في الحكم.

هل يوجد منتج PPLI معتمد شرعيًا؟

لم نجد، حتى سبتمبر 2026، منتجًا معتمدًا شرعيًا ومعلنًا بوضوح من شركة تأمين في لوكسمبورغ أو ليختنشتاين أو برمودا أو لابوان. أعلنت Manulife في يونيو 2026 منتج تكافل مرتبطًا بمؤشر S&P 500 الشرعي، لكنه منتج مرتبط بمؤشر لا وثيقة بصندوق داخلي مخصص، ولا يسمّي بيانه الكيان المُصدِر.

هل تجب الزكاة على القيمة النقدية للوثيقة؟

لم نجد قرارًا من مجمع الفقه الإسلامي الدولي أو من أيوفي يتناول تحديدًا زكاة القيمة النقدية لوثيقة مرتبطة بالوحدات الاستثمارية. القرار 143 (1/16) عن الحسابات المقيدة قياس لا حكم في المسألة. ارجع إلى عالمك أو إلى جهة الزكاة التي تتبعها.

المصادر والمراجع

راجعنا المصادر في 28 سبتمبر 2026. المصادر الثانوية موسومة، وما نقلناه منها منسوب إليها في النص.

Rev. Rul. 2003-91؛ Webber v. Commissioner, 144 T.C. 324 (2015)؛ Forbes عن قضية Webber (ثانوي).
Treas. Reg. §1.817-5؛ IRC §7702؛ IRC §1297.
IRC §2001؛ §2102؛ §2104؛ §2105؛ Treas. Reg. §20.2105-1؛ IRS، اتفاقيات ضريبة التركات والهبات.
CAA، الخطاب الدوري LC 26/1؛ CAA، إعلان LC 26/1؛ ACA وBaloise (ثانويان).
منهجية مؤشرات داو جونز للسوق الإسلامية؛ منهجية مؤشرات S&P الشرعية؛ ALFI، الصناديق المتوافقة مع الشريعة.
مجمع الفقه الإسلامي الدولي، القرار 9 (9/2)؛ القرار 187 (2/20)؛ القرار 200 (6/21)؛ القرار 143 (1/16)؛ إسلام ويب، الفتوى 7394 (ثانوي). المعيار الشرعي رقم 26 لأيوفي مذكور باسمه ورقمه فقط.
Manulife، بيان إطلاق Maseera Indexed Takaful.
HMRC HS321 (2026)؛ gov.uk، معدلات ضريبة الأرباح الرأسمالية؛ gov.uk، معدلات دخل الادخار من 6 أبريل 2027؛ معدلات الحاسبة البريطانية والأمريكية هي نفسها المستخدمة في النسخ الأخرى من الموقع.
المرسوم السلطاني رقم 56/2025 بإصدار قانون الضريبة على دخل الأفراد؛ PwC عن القانون (ثانوي).

آخر تحديث: 28 سبتمبر 2026. الضوابط وراء هذه الصفحة موصوفة في معاييرنا التحريرية.

المكتبة والأدوات

أبحاث في مرونة الاستثمار

سيطرة المستثمر

من يختار الاستثمارات داخل الوثيقة

أبحاث الخليج · 2026

الشريعة

التأمين على الحياة في ميزان الفقه

أبحاث الخليج · 2026

أداة الاستثمارات البديلة

فحص صناديق التحوط: ما تكسبه الاستراتيجية وما تتقاضاه

أدوات تحليل الثروة

أداة الاستثمارات البديلة

العائد الحقيقي للائتمان الخاص بعد التعثر والرسوم والرافعة

أدوات تحليل الثروة

كل أبحاث مرونة الاستثمار والشريعة.

اطرح سؤالًا بحثيًا

إذا كانت قاعدة في هذه الصفحة غير واضحة، أو رأيت أننا قرأنا مصدرًا قراءة خاطئة، فاكتب إلينا. نجيب عن أسئلة البحث، ولا نرتّب وثائق التأمين ولا نوصي بمنتجات.

اطرح سؤالًا

الكاتب

إلدار إدموند غريدي

الرئيس التنفيذي، PPLI.com

راجعناها مقابل مصادر أولية حيث أمكن: القانون الأمريكي ولوائحه، وIRS، وهيئة الرقابة على التأمين في لوكسمبورغ، ومجمع الفقه الإسلامي الدولي، وS&P Dow Jones Indices، وHMRC، وموقع قانون العُماني. ما نقلناه عن مكاتب محاماة أو شركات تأمين موسوم بأنه ثانوي.

آخر تحديث: 28 سبتمبر 2026
المعايير التحريرية

Private consultation →

Step 1 of 2

Tell us about yourself

Encrypted. Never shared with third parties.

Continue →

✦Research assistant

✦PPLI.comResearch assistant

Explore PPLI questions and suitability factors

Ask a general question about PPLI, or explore the factors that affect suitability. Treat the answer as a starting point and check the linked sources.

Use the research with your own tax, legal and insurance advisers.

Preparing an answer

AI assistant. Educational information only. It does not determine eligibility or provide personal tax, legal, investment or insurance advice.