Setzen Sie die Bruttorendite und die Bedingungen eines Hedgefonds fest und sehen Sie, was nach den Gebühren und nach der Steuer Ihrer Situation bleibt.
Zwischen der gemeldeten und der erhaltenen Zahl stehen die Natur der Rendite und der Satz, den Sie darauf zahlen. Der X-Ray durchläuft die vollständige Gebührenkaskade und danach die Steuer des Anlegers.
Rechenbeispiel, Stand Oktober 2026, mit derselben Rechenlogik wie das Instrument oben: 10 Millionen über 20 Jahre, 10 Prozent Bruttorendite, 2 Prozent Verwaltungs- und 20 Prozent Erfolgsgebühr, Umschlagshäufigkeit 80 Prozent, laufender Ertrag 20 Prozent; einmal in der deutschen Situation (R = 26,375 Prozent), einmal in der schweizerischen. Prozentsätze sind auf zwei Stellen, Beträge auf ganze Euro gerundet.
brutto 10,00 %
Deutschland gemeldet 6,40 % netto 5,01 % Gebühren 11.215.222 € Steuer 5.932.122 €
Schweiz gemeldet 6,40 % netto 6,40 % (privater Kapitalgewinn steuerfrei)Der Abstand zwischen der gemeldeten und der Nettozeile erscheint in keinem Ergebnisbericht, weil der Fonds sein eigenes Ergebnis meldet und Ihren Satz nicht kennt. In der Schweiz ist der Kursgewinn steuerfrei, sodass die gemeldete und die Nettozeile zusammenfallen; die deutsche Abgeltungsteuer greift dagegen auf den realisierten Gewinn.
Das Modell behandelt Verwaltungs- und Erfolgsgebühr als nicht von den Kapitalerträgen abziehbar, mit einer High-Water-Mark, wo sie greift.
Steuerbar ist nur der Unterschiedsbetrag zwischen Versicherungsleistung und der Summe der Beiträge, und erst im Erlebensfall oder bei Rückkauf (Satz 1); darin liegt der Aufschub. Nach Vollendung des 62. Lebensjahres und zwölf Jahren Laufzeit ist nur der halbe Unterschiedsbetrag zum persönlichen Satz anzusetzen (Satz 2, Halbeinkünfte). Kann der wirtschaftlich Berechtigte über die einzelnen Anlagen disponieren (vermögensverwaltender Versicherungsvertrag, Satz 5), entfällt der Aufschub und die Erträge werden laufend transparent zugerechnet. dejure.org, § 20 EStG. Steuereffizienz.
Die Abgeltungsteuer beträgt 25 Prozent (§ 32d Abs. 1 Satz 1 EStG); zuzüglich 5,5 Prozent Solidaritätszuschlag auf die Steuer ergibt sich eine effektive Last von rund 26,375 Prozent ohne Kirchensteuer. Die Teilabschaffung des Solidaritätszuschlags 2021 betrifft die veranlagte Einkommensteuer, nicht die Kapitalertragsteuer. dejure.org, § 32d EStG.
Für Privatanleger sind 30 Prozent der Erträge aus Aktienfonds steuerfrei, 15 Prozent bei Mischfonds und 60 Prozent bei Immobilienfonds. Bei fondsgebundenen Lebensversicherungen ab 2018 bleiben 15 Prozent des aus Aktienfonds stammenden Unterschiedsbetrags steuerfrei. freirecht.de, § 20 InvStG.
Der private Kapitalgewinn aus der Veräußerung von Privatvermögen ist steuerfrei. Ein direkt gehaltenes Depot erzeugt in der Schweiz auf Kursgewinnen bereits keine Einkommensteuer; der Aufschubvorteil des Vertrags ist daher kleiner als in Deutschland, und der Schweizer Fall dreht sich um Nachfolge, Schutz und Struktur. Laufende Erträge bleiben einkommensteuerpflichtig. swissrights.ch, Art. 16 DBG.
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